アップルカードの提携銀行であるゴールドマン・サックスは再びAAPLについて悲観的な見方を示し、同社の株価は今年3分の1下落すると予測している。
同社は以前、株価が26%下落すると予想していた。
ゴールドマン・サックスが以前、Appleがハードウェア購入者へのApple TV無料提供の会計処理を投資家に混乱を招きかねないと考えていたのは、その予測が誤りであったことが証明されたからだ。しかし、同行の米国株式チーフストラテジスト、デビッド・コスティン氏は、AAPL株は高騰し過ぎており、下落するだろうと予測している。
Business Insider はこのメモを確認した。
コスティン氏は、勢いが衰えるにつれて、アップルの株価は今年35%下落する可能性があると指摘する。また、今後数年間の利益成長は比較的期待外れだとも考えている[…]
「2019年、情報技術セクターは50%のリターンを上げ、全セクター中最高のリターンを記録し、指数全体の上昇率の32%を占めました。市場を上回ったのは、金融（+32%）と通信サービス（+33%）の2セクターのみでした」と、同氏は顧客向けメモに記した。
コスティン氏は、今後5年間の成長見通しに基づくと、これら2つのセクターはともに過大評価されていると述べている。
これらの企業の中でも特に目立っているのは、市場最大手の企業だ。アップルは1年で時価総額が倍増し、1兆3000億ドルに達した。コスティン氏は、第4四半期の31.5%上昇を含むこの上昇は行き過ぎだと指摘する。
ゴールドマンは、アップルの今年の利益はウォール街の予想を大きく下回り、このテクノロジー大手の利益は今後2年間、市場の他企業とほぼ同じ割合で成長するだろうと予測している。
このレポートでは、AAPL が今年 192 ドルまで下落すると予測しており、これは現在の価値から 34.6% の下落となる。
しかし、他のアナリストは異論を唱えている。ウェドブッシュは、ホリデーシーズンの売上高が「好調」であること、今年発売予定の5G対応iPhoneによる需要拡大、そしてサービス事業の力強い成長を背景に、株価は下落どころか上昇すると予想している。ウェドブッシュは、AAPLの年末株価が350ドルから400ドルの範囲に入ると予測している。
ホリデーシーズンに向けたiPhone 11の出荷台数を最近調べたところ、堅調な様子が伺え、AirPodsの「目を見張るような」販売実績と相まって、1月28日の取引終了後に発表される予定の1四半期/12月期決算では、明らかな上昇が見込まれます。
iPhone 11の好調は米国と中国の両方で持続的に続いているようです。インストールベースの需要は3月/6月期も引き続き堅調に推移し、9月には待望の5Gアップグレードサイクルが到来すると見込まれています。中国におけるiPhone需要は、騒動にもかかわらず堅調であり、iPhone 11のアップグレードサイクルにおけるクパチーノの成功の要の一つとなっています。このスマートフォンの発売は、この重要な地域におけるAppleの需要を新たな段階へと押し上げています。
多くの投資家から、「過去1年間で80%以上も株価が歴史的な上昇を見せた後、良いニュースはすべて株価に織り込まれているのだろうか？」という質問が寄せられています。私たちの立場からすると、その答えは断固として「ノー」です。なぜなら、この大規模なアップグレードの機会は、変革をもたらす5G「スーパーサイクル」の始まりに過ぎないと考えているからです。最近のアジアのサプライチェーン調査に基づくと、iPhoneの需要は2億台から2億2000万台という新たな限界を迎えています。
AAPLは年初から300ドルを突破し、2019年の安値の2倍に達し、次の1兆ドルまであと3分の1の道のりを歩み始めました。市場センチメントは概ね好調であるため、Apple Card提携銀行の悲観的な見通しに賛同する人はほとんどいないようです。
写真: Shutterstock
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